美东时间周一(10月21日)，美股三大指数涨跌不一，标普、道指暂离高位，仅纳指收涨。市场关注科技巨头们即将公布的财报，以及美联储动态和大选趋势。英伟达“强者恒强”再次大涨4%，市值首破3.5万亿美元逼近苹果。

　　本周市场没有特别重磅的经济数据，企业财报则成为投资者关注焦点，尤其是特斯拉的财报。数据显示，大约14%的标普500指数成分股公司已经公布了三季度财报，在已公布业绩的公司中，79%的业绩超出预期，表现相对平淡。

　　而后将陆续放榜的科技巨头将是重中之重，因为对于AI持续的大投入能否转化成正向收益是市场关注的重点。隔夜AI龙头英伟达大涨4%，股价再创新高的同时市值也首次突破3.5万亿美元，直逼苹果。投资者这波的动向可能已经在提前埋伏本季度英伟达的业绩，可能会带来惊喜，分析师对其Blackwell需求表示看好手机换代理ip地址。

　　需要注意的是，虽然投资者普遍乐观地认为股市还有更大的上涨空间，但在美国总统临近以及地缘政治风险上升的背景下，高估值可能意味着市场将出现更多波动。

　　以DavidKostin为首的高盛策略师们分析，预计标普500指数在未来十年的年均名义回报率仅为3%。相比之下，过去十年该指数的年均回报率为13%，长期平均回报率为11%。

　　他们还认为，标普500指数落后于国债的概率约为72%，并且到2034年落后于通胀的概率为33%。

　　CFRA研究机构首席投资策略师SamStovall则表示：“如果我们没有真正得到那种确凿的证据可以证明美股值得这么高的价位，那么我们最终可能会很快看到这些涨幅被消化。”

　　美国10年期国债收益率继续回升，收报4.2060%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.0420%。

　　上周二英伟达股价在ASML财报爆雷后下挫，且市场对AI支出放缓的担忧仍然存在，但随后台积电发布了强劲前景展望、叠加分析师对Blackwell需求表示乐观，英伟达股价在上周盘中创下纪录新高，全周最终录得2%的涨幅。周一股价继续大涨，截至收盘，英伟达较其8月初市场崩盘之际的股价底部累计上涨超过50%。

　　欧洲股市方面，英国富时100指数小幅下跌0.48%，报8318点。法国CAC40指数下跌1.01%，报7536点。德国DAX指数小幅下跌1.00%，报19461点。

　　亚洲股市方面，恒生指数下跌1.57%，报20478点。国企指数下跌1.76%，报7341点。日经225指数微跌0.07%，报38954.6点。

　　10月21日，隔夜恒生科技指数期货下跌2.58%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.80%，富时中国A50指数下跌0.39%。

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌2.27%，阿里巴巴跌1.50%，拼多多涨0.19%，网易跌1.37%，携程跌1.23%，百度跌2.94%，理想汽车涨0.04%，蔚来跌1.15%，小鹏汽车涨3.00%。

　　黄金一度再创纪录新高，但因美元和美债收益率走高，其在美盘回吐日内全部涨幅，COMEX黄金最终收跌0.07%，报2734.5美元/盎司。COMEX白银收涨0.19%，报33.99美元/盎司。

　　中东地区战事持续升级，原油小幅反弹，WTI原油收涨1.44%，报69.68美元/桶；布伦特原油收涨1.38%，报74.07美元/桶。

　　多位美联储高官密集发声。达拉斯联储主席Logan、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、堪萨斯联储主席Schmid都支持逐步降息，即放慢9月大幅降息的步伐，市场对明年的降息预期下降，美债收益率大涨。

　　据高盛估算，标普500指数未来十年的年化名义总回报率将仅略高于3%，远低于过去年十年的13%。到2034年底，标普500回报率将有大约72%的概率落后于美债，有33%的概率落后于通胀。

　　与2016年类似，近期推动市场上涨的主要动力来自地区银行、大型银行和能源板块。德银认为，特朗普与哈里斯的市场预期差异主要体现在外汇市场。如果特朗普胜选，美元将走强。然而，红色横扫带来的市场波动幅度可能更大。

　　尽管上周二英伟达股价在ASML财报爆雷后下挫，且市场对AI支出放缓的担忧仍然存在，但随后台积电发布了强劲前景展望、叠加分析师对Blackwell需求表示乐观，英伟达股价在上周盘中创下纪录新高，全周最终录得2%的涨幅。周一股价继续大涨，截至收盘，英伟达较其8月初市场崩盘之际的股价底部累计上涨超过50%。

　　在英伟达11月公布财报前，华尔街分析师们继续对其坚定看好。目前，有67位分析师对英伟达股票给出了“跑赢大盘”的评级，7位维持“持有”评级，仅有一位分析师建议卖出。据统计，分析师们预计英伟达股价在未来12个月将升至148.37美元。

　　微软公司周一宣布在Dynamics365中引入了十个新的自主代理，这些工具能够自己理解怎么干活，不用人教，还能用上公司里已经存好的工作数据来提高公司各个团队的工作效率，减少重复劳动。这些AI应用可通过CopilotStudio进行个性化定制，预计下个月开始公开测试。微软表示这些工具是生成式AICopilot的进一步升级版，Salesforce多家软件公司已经宣布了类似的AI功能。

　　xAI的API支持函数调用，可将旗舰生成式AI模型Grok连接到数据库和搜索引擎等外部工具，有网友称“旨在彻底改变X上的AI交互”。目前API中只有一个模型可用，未来可能会有分析文本和图像的视觉模型。

　　当地时间周一(10月21日)，高通公司在骁龙峰会上发布了新一代旗舰手机处理器——骁龙8Elite，这款处理器据称将为智能手机带来笔记本电脑级别的功能。据高通介绍，最新版本的骁龙系列将包括其自研的Oryon处理器设计，该芯片将比之前的型号性能提升45%，并且耗能更低。

　　分析认为，Marvell率先启动涨价，被视为光通信领域涨价的开端，反映出市场需求的高热度，印证了英伟达CEO黄仁勋此前所提的“市场需求异常疯狂”的观点。

　　高盛指出，在连续8周的抛售后，对冲基金以4个月来最快的速度大举买入美股，其中买入信息科技股的速度为5个月来最快。企业仍是今年美股的最大净买家，预计回购窗口将于10月28日开启。今年企业已授权1万亿美元回购，创历史新高。