美东时间1月29日周三美股盘后，微软公布截至自然年2024年12月31日的公司2025财年第二财季（下称四季度）财务数据。

　　四季度微软商业云合计收入同比增长21%，分析师预期增速持平三季度的22%；Azure和其他云服务收入增长31%，也较三季度的33%放缓，当季AI产品贡献Azure 13个百分点增长、高于预期；资本支出接近翻倍增长。

　　在电话会上，微软CEO Satya Nadella表示，deepseek确实有一些真正的创新，他表示，当令牌价格下降，推理计算价格下降时，这意味着人们可以消费更多，将会有更多的应用程序被编写。

　　微软CFO Amy Hood透露，未来订单增长了 67%，按固定汇率计算为 75%，预计增长的大部分可能来自OpenAI，微软仍将其独家托管在 Azure 上。Nadella还告诉投资者，该公司人工智能业务目前的收入运行率已超过 130 亿美元，比去年同期增长了 175%。

　　AI效率提升：“在推理方面，由于软件优化，我们通常看到每代硬件的性价比提升超过2倍，每代模型的性价比提升超过10倍。”

　　数据中心扩张：“在过去三年中，我们的整体数据中心容量增加了一倍以上，并且去年增加的容量比我们历史上任何一年都多。”

　　AI驱动数据增长：“如果你看看ChatGPT、Copilot或企业AI应用程序的底层，你会发现随着这些工作负载的扩展，原始存储、数据库服务和应用程序平台服务都在增长。”

　　GitHub Copilot的成功：“GitHub Copilot越来越成为像ASOS和Spotify这样的数字原生代以及像HP、汇丰银行和毕马威这样的全球最大企业的首选工具。”

　　Copilot Studio的流行：“超过160,000个组织已经使用Copilot Studio，他们在过去三个月内总共创建了超过400,000个自定义代理，环比增长超过2倍。”

　　AI模型开源和闭源的结合：“我们对OpenAI的领先模型和最佳开源模型和SLM的支持使我们处于有利地位。”

　　对DeepSeek的认可：“DeepSeek的R1今天通过Foundry和GitHub上的模型目录发布，具有自动红队、内容安全集成和安全扫描功能。”

　　AI业务收入强劲：“正如你从萨提亚那里听到的，我们的AI业务年收入运行率超过130亿美元，并且高于预期。”

　　商业预订额大幅增长：“商业预订额增长了67%和75%（按固定汇率计算），并且由于OpenAI的Azure承诺而大大超出预期。”

　　毛利率下降原因：“微软云的毛利率为70%，符合预期，但由于扩大AI基础设施规模而同比下降了两个百分点。”

　　Copilot的贡献：“随着M365 Copilot，我们继续看到采用率、扩张和使用率的增长，ARPU增长再次由E5和M365 Copilot推动。”

　　Azure AI增长：“Azure的增长包括来自AI服务的13个百分点，同比增长157%，并且高于预期，即使需求仍然高于我们的可用容量。”

　　对规模化销售的调整：“在非AI方面，真正的挑战在于我们所谓的规模化销售。所以想想看，这些主要是我们通过合作伙伴和通过更间接的销售方法接触到的客户。”

　　资本支出：“我们超过一半的云和AI相关支出用于将在未来15年及以后支持货币化的长期资产。”

　　未来资本支出计划：“在26财年，我们预计将继续投资以应对强劲的需求信号，包括我们需要在整个微软云中交付的客户合同积压。然而国内连whatsapp，增长率将低于25财年，并且NYX的支出将开始转移回与收入增长更相关的短期资产。”

　　对2025财年全年展望：“对于整个财年，我们继续预计收入和营业收入将实现两位数增长，因为我们专注于在销售成本和运营支出方面提高效率。”