酒香也怕巷子深，茅台这次是真的有危机感了，对于酱香酒，2025年投入费用额较2024年增加15亿元，增幅超50%，准备大手笔投入宣传了。

　　但是业绩指引却同比降低了，2023年公司茅台酒/系列酒收入1266/206亿元，增速17%/29%；24Q1-Q3茅台酒/系列酒收入1011/194亿元，增速分别16%/24%。

　　29%、24%、15%，这就是茅台管理层对市场的预期。那2026年呢？如果更低的增速，怎么估值？

　　茅台1935以500-800元价格段，围绕长三角/珠三角/京津冀等地区精耕，并进一步丰富产品结构，开展封坛业务等（2023年营收100+亿）

　　据“国酒财经”每日茅台行情价，茅台1935的行情价已经下降到了670元/瓶，而之前1935的指导价是1188元/瓶！

　　应该说茅台管理层还是很务实的，算是低调承认了1935的战略失败，为了避免这个不争气的拖累到飞天的品牌价值，也进行了隔离：不要将茅台酱香酒公司的产品与茅台酒进行搭售！

　　近期央行针对债券市场违法违规行为重拳出击目前第一批处罚名单已经基本确定，第一批处罚名单中至少有三家机构上榜，包括一家中西部的农商行、一家货币经纪公司、一家东部沿海的期货公司，单家罚款金额都在1000万元以上，被处罚的原因主要是扰乱市场价格、利益输送、出借账户、规避监管、内控缺失等。

　　三个小卡拉米已经俯首认罪，但是我怀疑就凭他们三个的能量应该还搞不懂国债市场吧。什么时候杀个鸡给猴看看，兄弟们也开开眼界。

　　12月10日，海关总署发布的最新数据显示，今年前11个月中国集成电路出口达1.03万亿元，首次突破万亿元，同比增长20.3%。

　　说实话，我们还是要感谢美国的制裁，现在华为已经彻底断了高通的所有芯片，制裁了我们六年，硬是逼着国产芯片崛起。其实之前国内一直是有芯片产业的，但是有美国的芯片供应，国内企业优先选择美国芯片，国内的芯片行业根本拿不到市场份额，没有市场化和产业化支持，也发展不起来。

　　3、韩国的事情越来越魔幻了，韩国警方称，“紧急戒严”核心人物韩军前情报司令官卢相元笔记中发现“引诱朝鲜攻击”内容。

　　4、12月20号我写了一篇仿制药的文章，忽然就火了，我数了数大概有三四百人在公众号上面留言骂我的，后面我就懒得再看了。

　　我再乌鸦嘴一次，根据美国的经验，对于Medicare/Medicaid提出的费用，不管是医疗还是医药，基本上都是不赚钱的，甚至亏损，日本也是这样的，日本政府集采的医药，医药公司也是不赚钱的。

　　我想我们还没有财大气粗到可以超越日本和美国的地步，我们国家还有几亿人收入非常低，我们再提高医保缴费基数你接受吗？如果想要更好的医疗条件，可以考虑商业保险，考虑私立医院，公立医院就是对社会中下收入群体提供医疗兜底作用的。

　　另外，根据美国的经验，在医疗支出中，医院护理费开销最多，2021年达1.3万亿美元苹果手机whatsapp登录，占所有医保支出的37%，我们国家传统上是由子女为主体对父母进行护理的，但是在80后90后的独生子女家庭中，通常是一对小夫妻，下面一个小孩，上面四个老人（两边父母），甚至八个老人（两边的祖父母），上面八个老人但凡出现一两个偏瘫，可能原来稳定的家庭结构就土崩瓦解了。

　　谁来护理？去哪里护理？护理是个大头疼的问题，另外在医疗层面的DRG可能也要全国推广了，医药、医疗和护理三大块，一个医药就破防了，后面可咋办。