国产模型性能逐渐满足Agent对任务规划、海量信息检索、数据分析等复杂任务的需求。另一方面，MCP、

　　等Agent标准化协议可以促进不同Agent，以及Agent与外部工具的互联互通，类似互联网的HTTP协议和数码产品的USB/Type-C接口。

　　今年涌现的Agent产品，主要包括通用Agent（Manus、扣子空间）和垂类Agent（阿里飞猪的问一问功能）两大类。产品架构已基本成型，后续期待模型性能提升和更多工具接入。

　　本篇报告分为两个部分，第一部分我们梳理C端Agent的发展现状，包括技术路线、现有的重点产品拆解；第二部分我们以微信Agent为例，展望C端Agent的发展潜力。

　　今年以来Manus、智谱AutoGLM、字节扣子空间、阿里飞猪“问一问”等现象级产品接连涌现，C端Agent赛道迎拐点。

　　引领新一轮国产模型性能跃迁，更长的上下文窗口、更低的推理成本以及更高的推理效率，逐渐满足Agent对任务规划、海量信息检索、数据分析、定制化作品产出的需求。

　　生态赋能：Agent标准化协议可以促进不同Agent，以及Agent与外部工具的互联互通，加速形成分工合作的Agent生态。该功能类似互联网的HTTP协议和数码产品的USB/Type-C接口，开发者无需再逐一为接入的外部工具定制接入函数。目前主流的Agent协议包括MCP与A2A两种。

　　产品体验：主要包括通用Agent（Manus、扣子空间）和垂类Agent（飞猪问一问）两大类。产品架构已基本成型，后续期待模型性能提升和更多工具接入。

　　Agent产品前端是面向用户的流量入口，后端则是大量需要被调用的工具。互联网大厂积极争夺Agent时代的C端流量入口，微信作为国内用户黏性最高、用户规模最大、功能生态最完善的App，我们认为最具竞争优势。

　　微信Agent案例拆解一：元宝是国内Chatbot赛道Top3产品，多模型+稀缺内容，用户天花板高。中长期看，元宝有望为微信Agent输出AI搜索和创作能力。

　　拥有稀缺的公众号优质内容，未来有望覆盖视频号。公众号是一个相对封闭的稀缺内容池，也是元宝独家的搜索来源。24年公众号产出超4亿篇文章，阅读量10万+的文章超30万篇。展望后续，随视频理解能力提升，元宝也有望覆盖视频号的内容（截至24年6月超3.6亿个原创视频，超1300万创作者）

　　功能还在迭代，兼具生产力与娱乐消费：目前元宝的主界面是一个简洁的搜索框，与微信相近的绿色调，产品直观感受更加偏向生产力工具，但我们也注意到，元宝正在灰测实时语音通话、智能体广场等更易用和轻松娱乐的功能。

　　微信Agent案例拆解二：ima是高度创新的智能工作台，同样有望承接微信Agent的个人知识存储和管理功能。如果简单粗暴地来类比，ima≈网盘+在线云笔记+AI搜索+知识星球。

　　核心功能1：个人知识库，满足“本地部署”需求。目前每个用户可以在ima上传的文件上限是30G，微信公众号和全网链接也可以一键上传至ima中，来形成个人知识库。用户可以限定在某一个知识库范围内进行AI搜索，针对性地检索所需内容。

　　核心功能2：共享知识库，有望形成类“知识星球”的社区 。用户可以将自己创建的个人知识库调整为共享知识库，允许其他用户查看。可以采取类似知识星球的运营模式，是新的知识付费入口。目前ima内已上线数百个共享知识库，数量增速快，其中加入人数超7000人的知识库有5个，以金融法律、AI应用科普知识库为主，创建人主要为科普类自媒体。

　　微信Agent案例拆解三：完整状态下，微信Agent“入口轻”，但具备“调用一切”的基础，可避免硬件方、模型方调用权限。小程序生态之完整性不亚于一个移动应用市场，超过90%的主流APP均已推出微信小程序版本，再叠加公众号、视频号、朋友圈、支付和生活服务，再叠加聊天记录等用户个人数据（如能得到授权），那么微信基本一站式满足了用户几乎所有的线上需求。

　　版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。

　　杨艾莉：中信建投证券传媒互联网行业首席分析师，中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师代理ip异地登录微信、战略分析师。2015年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、资深分析师。2019年4月加入中信建投证券研究发展部担任传媒互联网首席分析师。曾荣获2024年新浪财经金麒麟评选传媒行业菁英分析师第一名；2024年21世纪金牌分析师评选传媒互联网行业第三名；2024年Wind金牌分析师评选传媒行业第四名；2024年证券时报·新财富杂志最佳分析师评选入围。